Adrienne Alvord对本文也有贡献
假设你有6500亿美元。当你把斯克罗吉·麦克老鸭扔进装满金币的游泳池后，你可能会想把一部分钱投入股市。但随着气候危机的持续，你需要仔细考虑你的投资可能面临哪些与气候相关的金融风险。
2019年底，加州公共雇员退休系统(CalPERS)和加州教师退休系统(CalSTRS)养老基金检查并公开报告他们自己的气候相关金融风险。这两个基金分别是美国最大的养老基金(CalPERS = 3982.6亿美元，CalSTRS = 2483亿美元)，它们共同管理着加州公职人员的6500亿美元。
这是第一次有州养老基金披露此类信息，这些报告是由州参议员本·艾伦(Ben Allen)提出的加州参议院法案(SB 964)要求的。报告的结果表明，人们对股市中退休基金面临的气候相关金融风险存在重大担忧，而且有理由感到担忧。
总的来说，这些报告有一些值得注意的发现，但需要改进，这种改进可以通过联邦立法来支持和加速，要求上市公司进行一致、全面和可比的气候风险披露。
为什么这些报告很重要?
加州养老基金并没有提出自己进行这种分析的想法——最近的两份报告是为了遵守SB964，该法案由州参议员本·艾伦于2018年初提出，并于2018年9月由加州州长签署成为法律。特别是，这些基金被要求审查它们所持的哪些公司可能面临与气候相关的金融风险，这些风险是什么，以及这些投资如何与加州雄心勃勃的气候目标相一致。这些报告有一些值得注意的发现。
加州内外的投资者和公众对企业气候信息披露的期望都在增加。的气候风险披露法案已经通过了众议院金融服务委员会。更多的公司与气候相关财务信息披露工作组(TCFD)保持一致建议．他们也应该如此，因为投资者和养老金领取者需要知道他们的投资组合中有哪些与气候相关的风险，以及他们的资产管理公司计划如何减轻风险。
TCFD被认为是气候风险报告的最佳实践，它制定了披露指南，以涵盖所有类型的风险及其可能产生的影响。该指南将与气候相关的金融风险分为两大类:
- 一是物理风险，即极端天气事件和海平面上升等气候影响对运营和基础设施的潜在破坏;
- 然后还有过渡风险。过渡风险涵盖了可能与向低碳经济过渡相关的所有影响，例如:
- 立法风险，比如碳税或将全球变暖控制在远低于2摄氏度的政策;
- 法律风险，比如席卷全国的大量气候损害诉讼;
- 市场风险，比如取代化石燃料的低价可再生能源的崛起;而且
- 声誉风险，比如公众意识到该公司几十年前就知道燃烧温室气体会导致气候变化，然后故意这么做播下怀疑这样它就能继续捞取利润。
为了避免气候变化的最坏影响，我们需要迅速向低碳经济过渡。目前，化石燃料行业是如此积极避免过渡计划并继续探索新的化石燃料储备，好像对石油和天然气的需求永远不会减弱，他们可以永远地赚大钱。
与此同时，在CalPERS和CalSTRS中领取养老金的人，作为消防员、城市规划者、护士和受气候相关灾害影响的社区居民，正在与无数的气候影响作斗争，而他们的收入却被投资于加剧气候变化的公司。
加州养老金报告怎么说的?
最终的决定是，这些报告陷入了两难境地:一方面，它们希望清楚地列出所持股份的潜在气候风险，另一方面，它们担心自己会被要求采取激烈行动，避开碳足迹更大的公司。每个报告都有一些明显的遗漏，但它们也包括了UCS在我们的报告中强调的许多必要的问题推荐信．
我们喜欢什么?两份报告都对他们的工作进行了深入的解释气候行动100+这是一个致力于推动企业应对气候变化问题的股东组织加入上周)。
加州公务员退休基金包括对其代理投票策略和以前投票的分析，虽然我们可能不同意他们所有的投票，但决策过程的透明度是有价值的。该基金还披露，其投资总额的20%投向了最容易受到气候风险和机遇影响的行业。
CalSTRS提供了一份高风险行业投资与平均基金的对比明细，以及每笔投资对基金排放风险的贡献比例。
报告也(通常)遵循TCFD框架;CalSTRS作为年度TCFD评估的一部分，CalPERS已经承诺在SB964报告的基础上，在今年晚些时候发布一份TCFD报告。
最重要的是，两份报告都包括了范围3的排放，这为今后的任何报告都包括这类排放开创了先例。范围1和2排放来自公司运营;对于石油和天然气公司来说，它们涉及到开采、生产、炼油和运输过程中的排放。
对于化石燃料公司来说，绝大多数(80% - 90%)的排放是公司产品燃烧产生的第三类排放。它们是化石燃料行业最重要的排放，生产化石燃料的公司需要承担起减少排放的责任。
报告有什么不好呢?
好吧，它们包括了那些范围3的排放，但没有把它们与化石燃料行业联系起来。由于该行业在阻碍气候变化进程方面的历史(和历史)作用，像埃克森美孚这样的公司必须不允许将排放的责任或减少排放的责任转移到消费者身上。
出于同样的考虑，两份报告都没有提供更多细节，只是模糊地列出了行业类别。两份报告都没有提到具体的公司或持股比例，也没有提到持股比例——这是了解其投资中气候风险脆弱性的重要信息。
为什么其他养老基金要发布这种报告?
在我们的经济中，与气候相关的金融风险无处不在。重要的是要确定这些风险是什么，它们来自哪里，以及它们的影响是什么，这样我们就可以更多地了解财务状况。
这种透明度对养老基金持有人是有利的，他们可能不希望退休时投资组合里满是资金破产的煤炭公司．及早发现这些风险，并制定相应的策略来减轻这些风险，完全符合美国所有养老基金的受托责任。
你在股票市场或其他与公司业绩相关的市场上有任何投资吗?你是否担心这些投资的气候风险?你应该是!而保证彻底披露与气候相关的金融风险的最好方法——无论是投资于这些风险的公司还是资产管理公司——就是支持《气候风险披露法案》。
如果你还没有，花点时间写信给你的代表，支持《气候风险披露法案》。在气候变化问题上，我们早已经过了缺乏透明度或准备对任何人都没有好处的阶段。