上个月，我的同事克里斯蒂娜·卡尔森和我发布了我们的报告，暴风雨的海洋，不断上升的风险:关于气候变化对炼油厂的影响，投资者应该知道什么．该报告分析了雪佛龙、埃克森美孚、马拉松石油、菲利普斯66和瓦莱罗五家公司面临的海平面上升和风暴潮的风险，并将其与公司向投资者披露的风险进行了比较。
我们与Ceres(一个致力于加速采用可持续商业实践的非营利组织)和五家投资公司(Calvert Investments、Walden Asset Management、PAX World Management、Trillium Asset Management和Christopher Reynolds Foundation)合作发送信件致与我们分享报告结果并要求更好地披露与气候相关的风险以及如何管理这些风险的公司。
那么我们得到了什么样的回应呢?
即使是一级飓风也可能淹没雪佛龙在密西西比州帕斯卡古拉的炼油厂。来源:上升的风险，暴风雨的海洋。
为投资者提供更好的信息披露
在我们发布报告时，各公司正在向美国证券交易委员会(SEC)提交2014年的10- k表格。10-K表代表了上市公司与投资者就其面临的重大风险进行的官方和强制性沟通。尽管证券交易委员会发布指导在2010年要求公司考虑气候变化如何影响他们的风险时，许多公司不要透露与气候相关的风险。
我们收到了两家公司的直接回复信，埃克森美孚(Exxon Mobil)没有像之前讨论的那样解决他们缺乏SEC信息披露的问题博客雪佛龙(Chevron)(后者提到了他们最近提交的SEC 10-K文件)。
为了回应我们的报告和压力，在今年的10- k表格中，五家公司中的两家——雪佛龙和菲利普斯66——增加了讨论气候变化的物理影响所面临的风险的语言，包括海平面上升和沿海风暴!尽管它没有将这些影响与气候变化具体联系起来，雪佛龙写道：
雪佛龙利用全面的风险管理系统来评估其资产的潜在物理和其他风险，并为其弹性进行规划。虽然资本投资审查和决策涉及不确定性分析，其中包括潜在的物理风险范围，如风暴严重程度和频率,海平面上升例如，气温和水温、降水、淡水供应、风速和地震严重程度等因素，雪佛龙无法预测此类事件的时间、频率或严重程度，任何一种都可能产生重大的不利影响公司经营业绩或财务状况。
菲利普斯66号也在他们的表格10-K中增加了关于物理气候风险的讨论。与雪佛龙不同的是，菲利普斯承认海平面上升和风暴强度变化与全球变暖有关。188金宝搏手机版该公司写道:
气候变化对我们业务的潜在物理影响是高度不确定的，并取决于当前独特的地理和环境因素。这些影响的例子包括我们沿海设施的海平面上升，风暴模式和强度的变化，以及温度水平的变化。由于我们的许多设施都位于沿海地区，海平面上升可能会破坏我们运行这些设施的能力或运输原油和成品油。长时间的这种中断可能会对我们的运营结果产生不利影响。为了保护或修复这些设施，我们还可能产生大量成本。
随后，该公司补充说，气候变化“对我们财务业绩的最终影响”取决于“气候变化的任何潜在的重大物理影响(如恶劣天气事件增加、海平面变化和温度变化)”。
不幸的是，其他三家公司——埃克森美孚、马拉松石油公司和瓦莱罗公司——在向美国证券交易委员会和其他机构披露的信息中，仍然没有大量讨论物理气候的影响。
什么构成良好的披露?
2012年，当超级风暴桑迪袭击时，位于新泽西州林登的菲利普斯66号海湾炼油厂泄漏了7800加仑石油，并关闭了数周。现在，该公司的投资者要求更好地披露气候风险。
雪佛龙和菲利普斯66号增加的语言无疑是一种改进。在此前提交给SEC的文件中，这两家公司对风险的讨论很少。但这些信息足以让投资者对自己的资产做出明智的决定吗?
除了我们上面看到的关于气候相关风险的广泛讨论之外，投资者更希望看到关于气候变化的具体信息气候变化对金融的影响与气候相关的物理风险造成的损害会带来什么样的成本?公司正在做什么来准备或减轻这些风险?企业应该分享他们为管理这些风险正在采取的步骤的信息。
Phillips 66的股东行动
菲利普斯66的股东也明确表示，公司上述披露是不够的。由卡尔弗特投资公司牵头，他们提交了一份股东决议要求该公司“就公司对包括风暴潮和海平面上升在内的气候变化相关的物理影响和风险的认识和准备发布具体披露。”尽管该提议已在谈判中被撤回，但它表明了股东对这一重要问题的兴趣。
股东的举动可能会刺激该公司的变革。菲利普斯66号若干海岸设施包括我们在报告中模拟的新泽西州林登炼油厂在内的可能容易受到气候影响的炼油厂，可能倾向于重新考虑其在与投资者沟通时对气候相关风险的处理方式。为了投资者，纳税人，还有林登周边社区我希望他们这样做。